Fatos e evidências

Como isso entra no relógio

A variação do real no dia ficou diferente da cesta. A conta mostra a diferença. Não diz se a origem foi fluxo, fiscal ou ruído.

Como isso entra no relógio

O IPCA esperado está 2,19 ponto percentual acima da meta de 3,00%. Esse desvio é a desancoragem do relógio. Perto da pesquisa anterior, a mediana do IPCA mexeu -0,03 ponto percentual.

Como isso entra no relógio

O relógio não trata juro alto, sozinho, como economia destruída. A peça de repressão só sobe quando a inflação alta convive com juro que não a cobre. Selic acima do IPCA descreve o juro real. Não prova a autonomia do Banco Central, e o custo desse juro na dívida é outra conta.

Como isso entra no relógio

Entra na conta de repressão financeira junto com a Selic. Com o juro acima dessa inflação, o componente fica zerado.

Como isso entra no relógio

No relógio, a nota da dívida sobe a partir de 50% do PIB. 82,87% deixa o componente em observação, abaixo da faixa de alerta de 90%. Resultado primário, resultado nominal, juros pagos, vencimentos e colchão de liquidez ficam fora desta peça: o painel ainda não tem essas séries com mês de referência.

Como isso entra no relógio

É a metade institucional do relógio. O ano é o ano observado da estimativa, não a data em que o painel consultou a API. Uma consulta nova não é uma medição nova. Esta resposta não traz uma edição da base separada desse ano, nem o intervalo de incerteza. Lei vigente, como a autonomia formal do Banco Central, fica no cartão de travas e não vira ponto neste índice.